2009年下半年以来，保险资金波段操作的力度骤然增加，基金经理苦不堪言，甚至质疑部分保险机构有把基金当枪使，借申购赎回基金，扩大保险自身所持重仓股的波动幅度从而借机获利之嫌。

　　对此，保险投资人士却颇感委屈，坚持认为波段操作是其应有的权利。但一些激进的保险公司的获利手法是：在市场处于低位时，会在股市上买入权重股，然后再申购指数基金和股票基金，拉抬股指到一定水平后，借机赎回基金迫使其卖出股票，导致市场下跌，为其迎来新的建仓机会。

　　多位基金经理认为，虽然没有直接证据加以证明，但从市场影响来看，保险资金日渐频繁的波段操作的确在某种程度上达到了效果。以前保险公司买基金都是只找几家大的基金公司，现在有些保险公司一次申购会买十家基金公司的基金，目的还不是让大家知道它在买，刺激市场上涨。像去年8月份的调整，引发市场下跌的导火索就是大型保险公司巨额赎回基金，8月7号和12号两天的大阴线基本就是保险赎出来的。而到了3000点之下，这些保险巨头又巨额申购基金抄底。

　　有基金经理质疑，保险公司在海外市场通常是长期投资者的代名词，国内监管层引保险资金入市也意在改善投资者结构，稳定市场，“但现在保险资金有时候做的比基金还短。